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基金和連動債是近年財富管理業務最熱門產品，但許多投資人拿到對帳單時，還是搞不清楚各種手續費是怎麼扣的，這些手續費是「隱藏成本」，有可能吃掉一些投資報酬率。

連動債產品是「零息債券」，連結到各類投資標的。連動債「選擇權」投資對象，又粗分三大類：連結利率、連結匯率、連結股票指數，例如連結歐股、港股等。

在收費方面，連動債一開始收一筆1到3%的申購手續費，另外還要收「信託管理費」；銀行多半第2年才開始收，費率約千分之2，投資期間，每年都要收。

發行連動債者，多是國外投資銀行，另外還有保證機構，這些外商機構還要收「通路服務費」，約為投資金額的1%到8%不等。

連動債還有所謂的行政、管理、投資收費，這些費用也是由投資機構收取，而且是從「淨值（NAV）中」直接扣除。雖然金管會要求，銷售連動債的各銀行及保險公司，要確實告知客戶這些雜七雜八的附加費用率，但有些金融機構還是無法充分揭露，到底這些費用，會扣掉多少淨值？

至於購買基金，也至少要收申購手續費、管理及保管費。如果是B股基金，手續費從「前置」改「後收」，一樣要收費。現在也有些基金會限制投資年期，在期限前提前贖回，要收一筆提前贖回手續費。

另外，部分投資基金和連動債產品面臨的成本黑洞，還有所謂的「現金回扣」。由於部分連動債和基金都是海外生產、中間機構包銷、再交由銀行或基金公司銷售，業界一直傳言，部分機構之間因為業務競爭，有頗為複雜的「回扣」機制。

據了解，市場的確有部分中間機構為爭取更多銷售端賣產品，大量向銷售單位「回吐」基金申購手續費及投資銀行回扣，問題是如果可以大量現金回扣，是不是代表一開始，這些機構就向消費者收取了太多的費用？但這一直是業者不願揭露的收費黑洞。

難怪許多投資機構的高階經理人，自己其實不太買連動債或基金產品，免得被扣掉太多冤枉錢。