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薪資上調帶動內需加溫

根據統計，2006年俄羅斯GDP組成中，超過六成來自於民間消費，中產階級的大量消費為主要貢獻，同時間，隨著薪資持續增長，中產階級的重要性也日益上揚。2007上半年，俄羅斯人民所得收入上升17.5%，自2007年9月，俄羅斯政府調高勞工最低薪資60%，預期在未來整體薪資持續成長基調及財富效應日漸顯現下，可望持續為俄羅斯內需增加動能。

房屋消費熱潮可期

根據調查顯示，俄羅斯41%的中產階級最想擁有房子，中產階級不僅購屋意願高，負擔能力也隨著所得上揚而增加。而目前俄羅斯銀行承作房貨僅佔其整體業務量約1%，隨著民眾未來購置房屋與日常用品相關產品意願增加，金融、內需消費等相關類股表現應可期待。

印度：產業轉型經濟成長有支撐

通膨壓力日減

截至2007年8月底，印度通貨膨脹率達3.5%，為兩年來新低。印度通膨數字已連數月低於印度央行所設定之5%目標區間，顯示2007年初以來，印度央行升息與升值以抑制過熱經濟的政策，已漸漸達到效果。

受美國經濟趨緩所造成的衝擊較低

儘管近期美國次級房貸事件造成全球股市大幅波動，然而，印度股市表現相對穩健。主因印度物品與勞務出口占其GDP比重僅約21.6%，低於亞洲其他國家(日本除外)平均的60.1%，因此，美國經濟減緩對印度貿易與經濟衝擊較低。此外，印度經濟轉型，自90年代前第一級的農業經濟，直接躍至第三級的服務業經濟後，現在則進行第二級的工業發展，在印度政府大量基礎建設計畫下，可望支撐印度經濟持續成長 。

巴西：通膨穩定降息趨勢延續

降息幅度雖較小但趨勢持續

巴西央行在今年九月初的降息，態度轉為謹慎，降息幅度由原本的兩碼縮減為一碼。過去二年，巴西央行已連續降息18次，持續寬鬆的貨幣政策，有效刺激內需消費及投資，也因此推升物價指數上揚。儘管如此，巴西通膨仍在可接受範圍，且巴西央行預期長期通膨仍將維持穩定。在此之下，預期巴西央行在十月會議中，仍將維持降息腳步。

經濟成長仍穩健擴張

儘管巴西第二季GDP年成長率為5.4%，較預估之5.9%低，但較第一季之4.4%高。其中，個人消費年成長率達5.7%，固定資本投資年成長率達13.8%，進口年成長達18.7%，出口年成長則達13%，預料在降息趨勢持續下，巴西經濟成腳步仍可延續。