幸福99的部落格

    　大陸股市跌破五千點後反彈，五千點仍是重要關卡，市場預測四千八百點上下附近即可進場分批承接；港股下檔還有些空間，但港陸同時探底的同時，ＡＨ股價差再度拉大，投資價值又開始浮現，投資人可觀察重要龍頭企業，伺機進場撿便宜。

    　上周一中國石油開始計入Ａ股成分指數，非但沒有將大盤拉一把，相反地卻成為帶動權值股下跌的帶頭者，使得滬綜指跌破五千點重要關卡，所幸上周五收盤時收復五千點大關。

    　上投摩根基金公司認為，指數從六千一百點調整到五千點附近，有六五％股票股價明顯低於五月三十日股災的低點，甚至被腰斬，連大型藍籌股也難以倖免，當前資金將繼續關注地產、銀行等類股，預估調整過後將重掌市場主流，可多加關注。

    　人行不升息，陸股可望止跌

    　上周中國中鐵進行招股，凍結市場資金達三．三兆人民幣（下同），再次刷新新股凍結資金記錄，加上同期發行的三支新股，總共有三．五六兆資金被凍結，可望本周一解禁，加上大陸人行行長周小川明確表態不會升息，使得本周陸股下跌趨勢可望止緩。大陸銀河證券認為，本周行情應可值得投資人期待。

    　另也有市場人士認為，四千八點上下都是好的買點，投資人若是一味要等到四千五百點才要進場承接，或許就會錯過逢低佈局的時機，因四千五百點不見得看得到，若是陸股指數真的來到四千五百點，那意味著底部可能比四千五百點還低。

    　大陸渤海投資研究部則指出，本周資金寬裕，只要中石油下跌趨勢止穩，指數底部越來越近，主因是股價本益比趨於合理，根據WIND統計顯示，陸股平均本益比三五．三倍，比五月三十日之前的四十倍降低許多。另外，人民幣匯率屢創歷史新高，已經突破七．四兌一美元的心理關卡，將繼續推動股市上漲。

    　Ａ股跌至五千點後，投資價值浮現

    　此外，港股直通車暫停，之前流入香港熱炒中資股的資金也快速回流大陸，大陸私募基金經理人指出，預期三個月內港股直通車不會通車，Ｈ股上漲力道有限，Ａ股下跌至五千點之後，反而價值投資浮現，回頭買Ａ股較有獲利機會。

    　目前流出香港資金持續再增加，市場預估，近一個月流出香港資金約有二百億元以上。

    　不過，上海代表處首席代表翁基能認為，這波港股大跌，Ａ、Ｈ股的價差又開始拉大，截至二十一日最新ＡＨ價差是六八％，從ＡＨ股溢價長期必趨於接近來看，Ｈ股將有很大的上漲空間或Ａ股有很大的下跌空間；短期內，如果港股繼續下跌，不妨可以也多關注一些在香港上市的企業龍頭Ｈ股。