幸福99的部落格

    　在美中股市同步重挫、以及外資法人逾二一六億元賣超的雙利空夾擊下，台股昨（十二）日再度重挫三○○點，花旗環球證券台灣區研究部主管谷月涵在出具給客戶的報告指出，台股並無爆發系統性風險的危機，但應避開高融資使用率族群。

    　谷月涵認為，科技股是融資使用率最高族群，在台股技術線型較弱的時間點，股價修正幅度大也是可以理解的，尤其是IC設計與太陽能等族群，但他並不認為整個台股都存在著同樣風險，畢竟這些高融資使用率族群都屬於中小型股，台股並沒有系統性風險的疑慮。

    　昨天逾二一六億元的外資賣超，已將十一月整體賣超金額衝高到一○四一億元，僅次於八月一七一四億元，更將今年買超台股的總金額降到一千億元以內（九四五億元）。

    　不過，花旗環球證券亞太區首席策略分析師樂志勤（Markus Rosgen）在出具給客戶報告指出，國際資金匯入亞太區股市的動作並沒有因為美股大跌而轉向，顯示匯進來的錢只是選擇先停泊（park）起來，等待進場時機。

    　樂志勤根據EPFR Global的統計指出，十一月一至七日這段期間共有四．四六二億美元的新資金流入亞太區股票型基金，其中最多的是南韓股市的二．九五九億美元，即便是回檔幅度非常高的台股，也有一二四○萬美元的挹注。

    　外資交易室主管認為，這顯示出在現階段的投資氛圍下，先前已大賺一波的buy side客戶寧可先獲利了結波段漲幅較大的個股，畢竟「現金為王（cash is king）」，昨天賣超張數均逾萬張的奇美電、宏碁、友達都是基於上述邏輯所進行的操作。

    　港商里昂證券台灣區研究部主管蘇廷翰（Peter Sutton）給客戶的報告也指出，在亞洲各國經濟體當中，台股是受美國經濟影響最深、受惠美國利率走跌程度最小者，他看不出有什麼理由台股表現會優於整個亞太區股市，因此建議先避開科技股、選擇跟新興市場內需題材關連性較高的個股來布局。