幸福99的部落格

美國聯邦準備理事會（Fed）日前大幅降息2碼，使美元趨於弱勢，投資海外基金是否要避開採用美元計價的基金？銀行業者建議，這應要搭配投資配置區域、市場一起評估，假設以美元投資非美元區的新興市場，如亞洲地區，反而可以賺到匯差，基金投資報酬率相對提高，因此美元雖看貶，仍可找到更好的獲利機會。

銀行資深理財專員表示，不少海外基金採美元計價，因此民眾在投資海外基金時，會受到美國Fed大降息、美元走弱的影響而產生遲疑，擔心美元資產投資報酬率會縮水，或是日後贖回基金時產生匯兌損失。

但其實進一步分析並非如此；資深理財專員分析，以同時以美元、歐元或其他國家貨幣兩種幣別計價的同一檔基金為例，就可以看出採取美元計算的報酬率比較高，採取歐元或部分亞洲國家貨幣計價的報酬率比較低，為何同一檔基金卻因為貨幣不同而投報率有差別？就是因為美元走弱與基金的投資市場有關。

例如某檔投資礦業為主的海外基金，因為投資市場主要在亞洲，美元走貶，則採美元計價換算回來的美元資金就會比較多，但採用歐元的，則因為歐元升值，所以換算回來的歐元報酬比較少，自然產生報酬率的差異。但假設美元計價投資市場貨幣比美元更弱時，狀況可能就不同。

另有一檔投資新加坡等東南亞市場為主的海外基金，投資幣別分成美元與新加坡幣，也一樣是美元計價的報酬率高於新加坡幣的計價。

因此，在美元看貶下，投資人反而可以趁機篩選投資市場在美元區新興市場，且採用美元計價的海外基金，尋找買點進場，報酬率可能比持有歐元或其他貨幣計價基金更好。