幸福99的部落格

9月12日美國EIA公佈之原油庫存量下滑700萬桶，減少幅度遠較預估的270萬桶高出許多，加上美國國家颶風中心表示熱帶風暴Humberto已在墨西哥灣形成，順勢推升原油期貨價格盤中一度創下80.05美元的價位，終場則創下79.91美元的收盤新高，14日因風災與美元貶值壓力雙重推升，油價站上80美元價位，次日因煉油廠產線恢復正常，油價隨即略為回檔。

日前OPEC於其例行會議中出乎預期調升每日原油生產配額50萬桶至2720萬桶的水準，卻無法紓緩市場對於供需態勢緊張的疑慮。就庫存面來看，美國原油庫存自六月底以來持續下滑，現階段已處於今年元月份以來低點，汽油及熱燃油庫存則仍處於過去五年以來的低檔，冬季取暖用油的題材仍有發酵的可能性，加以需求面未見明顯降溫的情況，預料第四季整體原油供需將處於較為緊繃的態勢，墨西哥灣熱帶風暴可能帶來的衝擊則又使供給面面臨較大的不確定性。

基本面的影響外，市場預期心理及資金面也是值得留意的要素。美元兌歐元匯價貶至歷史新低，以美元報價的原油價格在美元短線走勢趨弱的預期下也獲得支撐。另外，以期貨淨多頭部位來看，前波油價的回檔加上次等級房貸風暴使淨多頭部位大幅降低，空頭部位則明顯攀高，短線油價急彈將對空頭部位形成壓力，投機追價買盤仍有推升油價的可能性。預料短線上市場對於庫存及颶風的預期心理, 加上投機部位的動作，將支撐油價維持於高檔震盪。

能源類股是油價走高的直接受惠者，然而，現階段景氣走勢不明，加上原油期貨市場充斥投機買盤，在基本面尚不足以支撐高油價時，油價隨時可能反轉直下，因此，投資人現階段若在能源類股上配置過高比重，恐怕得負擔過高的風險。投資人欲掌握能源題材，不妨擴大投資範圍，佈局東歐股市，均衡分散國家與產業，也能同時分享能源產業商機。