【魏喬怡】
金磚四國在股災期間碎了三塊，只剩中國獨撐大局、印度則相對抗跌。不過，跌得深反彈也快，MSCI金磚指數在七一九股災時，波段跌幅達到一三．七％，但八月十七日後出現強勁反彈，截至三十日止，MSCI金磚指數反彈一二．一％！法人認為，金磚四國同具有原物料與龐大內需人口，基本面強勁，現已重返主流！
國內資產管理業者表示，若從MSCI金磚指數的類股走向來看，此次「能源、原物料以及內需相關類股」是最為抗跌的族群。根據摩根士丹利的研究報告顯示，過去一個月，新興市場指數中，原物料類股上漲一％，能源類股持平，在所有類股中排名第三與第五，而與內需相關的公共建設上漲二％、健康醫療類股也回到修正前的位置，表現相對抗跌。
若以近一周股市反彈來看，新興市場的保險類股上漲五．九％、運輸類股漲七．四％、原物料股漲五．八％、能源股漲四．○％，都是帶動新興市場股市走揚的族群。
全球經濟成長 半數由新興市場貢獻
根據IMF四月發表的全球經濟展望報告預估，二○○七年新興市場對全球GDP的貢獻將近五十％，是全球排名第一，美國僅占十五％，而第二至第五名排名正是金磚四國，分別為中國、俄羅斯、巴西與印度。其中，有十三億人口的中國對全球經濟成長的貢獻度已與美國不相上下，未來與美國成為支撐全球經濟的新引擎。
另一個有十億人口的印度，股災期間印度股市跌幅八．七三％，相較於其他新興國家動輒兩位數的跌幅，表現相對抗跌。根據印度官方日前公布的二○○七年第二季GDP成長率為九．三％，優於市場預期的八．五％到九％，且亦比二○○七年第一季的九．一％好。
德盛安聯投信指出，值得注意的是，印度民間投資和政府支出依舊強勁，但出口部分則呈現衰退，顯見印度由內需帶動經濟成長的趨勢愈來愈明顯。
富蘭克林證券投顧則表示，先前新興市場的修正幅度較深主要反應風險意識的增溫，而非基本面有大幅惡化的情況，在短線不確定性及利空逐漸反應後，新興市場可望反應其基本面利多穩健走揚。尤其拉美及新興亞洲都各有題材，下半年看好。不過，對於一般投資人來說，無法跟上新興市場快速的輪動，因此以新興市場基金分批介入最為穩當。
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