幸福99的部落格

「投資人應該賣光所有美國房貸證券」的建議，現在看來似乎了無新意，但股票策略師伍德（Christopher Wood）前年10月，就在他發行的《貪婪與恐懼》投資周刊中，提出這項種警告，先見之明讓人驚異。

不只如此，2000年初那斯達克科技股泡沫破滅前，記者出身的伍德也敦促投資人賣出。1997年泰國出問題、引爆亞洲金融危機前不久，他也針對泰國的困境發出警報。

美國住宅抵押貸款債權證券崩盤震撼全球金融市場，但熟悉伍德文章的人不會訝異，目前擔任香港里昂證券亞太市場股票策略師的伍德早在2005年，就警告美國房貸債券是美國與全球金融體系信用風險的核心。

伍德不是唯一看出近年美國較高風險貸款與投資作法會出問題的人，但沒有幾個人這麼明確的鎖定美國住宅泡沫、尤其是房貸與貸款證券化對金融體系的影響。

號稱新興市場教父的墨比爾斯一年前和伍德共進午餐，聽伍德談到擔心美國住宅市場和全球金融體系可能遭到衝擊，覺得十分驚異，也對美國經濟走軟、仰賴美國作為出口市場國家的股票提高警戒。

伍德很早就對金融泡沫有興趣，他1988年出版的第一本書，主題就是世界金融市場的盛衰，第二本《泡沫經濟》是最早探討日本經濟泡沫的書，當時他是倫敦經濟學人周刊日本特派員。

後來伍德轉戰投資銀行，也把自己1996年創辦的《貪婪與恐懼》周刊帶去。這本投資雜誌每期大約出刊十頁，現在有將近7,000位讀者，大部分是里昂證券的客戶。

他早在2003年2月，就撰文批評美國的證券化潮流，近在今年1月，還指出次級房貸是美國住宅市場的致命痛腳，結果預言一一成真。

不過，他認為亞洲與其他新興市場資產價格泡沫泡沫正在醞釀，仍處在循環初期，還會延續好幾年。也就是說，雖然亞洲股價會受美國信用市場與住宅市場問題影響繼續震盪，但「從大方向來看，現在是買進良機。」（道瓊社）