幸福99的部落格

    知名經濟學者、哈佛大學教授暨美國國家經濟研究局（ＮＢＥＲ）主持人費德斯登公開主張美國聯邦基金利率應該要調降四碼，由目前的五．二五％降低為四．二五％，否則經濟難免衰退。費氏的主張很具體，但不知會不會令聯邦準備理事會的主事者柏南克為難。只是美國是否降息，至少要等到九月十八日才能揭曉，未免漫長了一點。

    對聯準會上回只調降重貼現率，而沒有調降市場拆款利率，外界的解讀幾乎都是聯準會意在增加流動性，無意介入市場，更不會出手幫助在房屋貸款市場躁進的投機客。然而，情勢變化快速又重大，次級房貸風暴的威力顯然超過柏南克的樂觀預估，當美國總統布希都被迫要出面喊話，強調不會讓次級房貸風暴影響到經濟成長，以及堅稱要協助資力不足的房貸屋主保有房屋時，柏南克顯然必須重新檢視形勢，也必須重新評估降息抑或不降息的必要性與迫切性。

    費氏所舉房市沉淪帶來的「三重威脅」：房價及營建業景氣「遽降」，次級房貸損失衍生借貸成本升高及信用市場「冷凍」，以及房屋淨值貸款及抵押貸款轉貸降溫致使消費支出隨之減少，似乎不是危言聳聽，而其後果不但是美國經濟可能受損，對依賴美國市場的貿易盟邦，乃至整個國際金融市場而言，都可能是災難一場。

    降息？有通貨膨脹隱憂；不降息？美國經濟堪虞。此時不止柏南克左右為難，全球金融市場也必焦躁不安吧！