幸福99的部落格

    在這波的次級房貸修正後，市場已把全球股市復甦與否的焦點，都放到美股是否會率先回穩上。

    然而，經過連續幾日的觀察，市場似乎還未恢復對美股的信心，就連華爾街券商也認為這一次修正已經影響到美國的經濟，而二十八日公布的消費信心指數下降，更讓道瓊再度大跌二八○點。

    聯準會九月降息機率大

    保德信投信美國基金經理人何德明表示，這次美國消費者信心指數下滑符合市場預期，現在市場流動性不佳的狀況已經舒緩，但假設流動性沒問題，但美國經濟又成現下滑跡象時，聯準會就極可能調降利率。

    倘若如此，投資人不必等到十月，即可提早佈局美國基金。

    投信法人表示，市場目前都在看聯準會在九月十八日會議的動作，只要美國經濟真的受到衰退，聯準會在當天做出降息決議的機率就會大增，屆時就可望讓這波股災真正見底。

    友邦投信經理蘇耿賢表示，現在市場預測次級房貸的風暴有可能會延續到明年，雖然聯準會已經調降了兩碼重貼現率，但這也只是讓次級房貸的問題暫時受到壓抑，並沒有根本解決；在銀行與投資人都要承擔風險、且金融機構又要因應投資人贖回壓力的情形下，短期內市場的流動性問題仍不易解決。

    但另一方面，儘管聯準會官員日前總是強調次級房貸不會傷害美國經濟，但目前市場對聯準會九月的會議都已經做了降息的預測；因此，倘若屆時聯準會仍未降息，屆時可能會湧現失望性賣壓；但倘若降息幅度過大，也會讓市場氣氛，由樂觀轉趨為悲觀。

    美股現仍在打底階段

    對此富蘭克林投顧表示，倘若聯準會的降息幅度超過兩碼，就代表市場真的很悲觀，投資人屆時必須好好調整自己的資產配置；但現在美股仍在打底階段，若要看年底景氣是否會上來，九月份的返校需求是一個很好的參考指標，因為它可先行反應年底聖誕節的需求旺季。

    法人指出，目前市場對美國下半年經濟的成長率的確不樂觀，而支撐美國經濟的消費者支出也出現下滑跡象，但除此之外，政府支出與工業成長卻是比市場預期得要好，因此對於美股是否會受景氣下滑影響而拖累，還要再觀察。