幸福99的部落格

泰國日前順利通過新憲法，年底將舉行總統大選，在政治不確定因素淡化下，外資已開始回補泰股。投信業者看好泰國股市，認為泰股本益比相對便宜，可伺機逢低買進。

泰國央行昨（29）日召開利率會議，出乎意料，首次將基準利率維持不變。投信業者分析，這次泰國央行未決定降息，是因為泰國將於12月23日舉行總統大選，泰國政府可利用停止降息，測試市場是否已經復甦，並且同時保留降息空間；也可做為年底選舉前的執政黨的籌碼。由此判斷，泰國在年底前仍有降息1碼空間。

亞太股市雖在美國次等級房貸風暴蔓延下，成為外資套現的主要對象，但新興市場股市回檔約15%後，在全球央行聯手釋出資金，流動性不足獲得紓解，且日圓兌美元匯價反升為貶，套利交易平倉壓力暫告一段落後，亞太股市已開始彈升，外資賣超也逐漸趨緩。

富蘭克林投顧指出，亞太各國中，泰國股市有資金回籠跡象，上周外資出現回補力道，主要是泰國日前舉行公民投票，順利通過新憲法，國會選舉日期暫定為12月23日，政治不確定因素淡化，且泰股本益比在亞太地區仍相對便宜，因而出現逢低買盤。

泰國新憲法公投落幕後，泰國總理素拉育對外宣稱，年底前必將完成大選，最有可能的時間，則是在泰皇生日（12月5日）後。市場人士預估，泰國新的憲法公投支持度不如預期，現任政府在年底前，極有可能大幅釋出多項政策利多，以籠絡民心，尋求年底大選的勝利。

次級房貸風暴自美國延燒至全球主要金融市場，各國金融類股幾乎均成為投資人出脫的主要標的，泰國銀行類股（占SET指數權重16.12%，為第二大權值類股）也不例外。

不過，資產管理業者認為，泰國銀行類股的資產組合，涉入擔保債權憑證（CDO）比例極低，根據泰國央行統計，該國銀行持有CDO總額為7.16億美元，占總資產比率僅0.6%，其中涉及次級房貸部分，僅5,000萬美元，風險較低，但銀行類股的股價修正幅度高達18.27%，有過度反應之虞。

業者認為，在美、歐央行全力解決次級房貸風暴的情況下，市場信心可望逐步回穩，配合泰國央行持續降息與年底將舉行大選等雙重利多，中期泰國股市應仍有表現機會。