幸福99的部落格

    儘管這波股災的震央是起自美國的次級房貸風暴，但反映在基金績效上，卻出現了令市場跌破眼鏡的現象！

    根據理柏資訊統計，若把股災期間，全球各區域與單一國家市場的基金跌幅做比較，可發現泰國、印度、日本與美國基金的跌幅分別為九．六○％、八．八七％、八．六八％、七．八％，竟比一向強調布局全球、分散風險的全球型股票還輕！可見就抗跌性而言，這四大區的基金可謂「超抗跌基金」。

    然而，在這些所謂的「超抗跌基金」中，若把時間拉長為近一年來看，這四種類型基金彼此的表現差異卻很大。其中印度基金過去一年的績效平均達四○．七九％，泰國基金是二四．二一％，美國基金是一一．七一％，但日本基金卻是負八．九四％。換句話說，即使是抗跌基金，但就投資價值而言，彼此卻相當不同。

    友邦投信全球組合基金經理人周廷亭表示，在這波股災之中，美國基金之所以抗跌，是因為美國市場的特性本來就比較穩，更何況這次金融市場的震盪，主要是市場信心嚴重不足所導致的信貸與流動緊縮，對美國市場而言，損傷有限，就有如在一大缸子水裡面撈出一小匙而已；但是對其他淺碟型的市場而言，卻是整個缸子的震撼。

    ING投顧表示，就基金績效來看，全球股票型基金在這一波的跌幅會比美、日重，主要是因為該類型基金不但有布局歐洲，也有布局部分的新興市場；而新興市場股市在這波股災中跌幅很大，才會連累到全球股票型基金的績效。

    不過ING投顧也表示，在這當中既抗跌又有績效的基金，就代表該市場仍處在多頭結構；譬如印度與泰國股票型基金，一年績效都超過二○％；但另一方面，美國今年以來表現卻是平平，日本的表現更是糟糕，因此就這四類基金而言，印度與泰國是多頭，但美國與日本則仍待觀察。

    投信業者補充，雖然美、日股市的吸引力不如印度與泰國，但就資產配置的觀點來看，首重的就是減少波動性。在此情況下，建議國人在資產配置中，還是要有近三成的比例是在美國等成熟型市場，如此才可持盈保泰，安然度過各種不同的市場衝擊。