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小心，美國次級房貸未爆彈就在你身邊。很多人以為受到美國次級房貨風暴影響的是購買債券的保險公司，跟一般人無關，但其實，銀行常將債券以各式方式包裝銷售給客戶，從基金、債券、連動債，都可能包進次級房貸商品銷售給一般客戶。

要怎麼知道自己所買的商品跟次級房貸有沒有關係？銀行主管提醒，如果這波次級房貸風暴時，投資的連動債或是基金淨值異常下跌，就要小心投資組合裏可能有次級房貸相關商品。

以基金來看，像是專門以金融資產證券化為投資標的的基金，有可能投資美國次級房貸公司所發行的公司債，或是次級房貸本身的證券化商品。

以債券來看，銀行財富管理銷售給一般客戶的債券分為兩大類，第一種是國庫券以及由美國財政部擔保的公司債，因為信評多在AAA以上，三大政府機構－Fannie Mae（聯邦全國抵押協會），Freddie Mac（聯邦住宅抵押貸款公司）與Ginnie Mae（政府國民抵押貸款協會）所發行房貸資產證券化就不屬於次級房貸。第二種一般公司債，就有可能是某家次級房貸業者發行的債券。第三大類連動債，也是這波美國次級房貸風暴下，最多數人受傷的商品，金管會估計約有3,000名客戶因為購買跟美國次級房貸有關的連動債而受傷。

連動債的種類很多元，首先是「貨幣型基金連動債」，有些配息利率較一般貨幣型基金高，但風險也較高。這次台新銀銷售的三年期新台幣計價貨幣策略連動債，就是屬於這一類。

其次是高收益債券的連動債，跟貨幣型基金的道理一樣，債券的獲利愈高，就表示資產組合裏也有風險較高的投資標的，某些高收益債連動債也投資美國次級房貸債券。

投資證券化商品的連動債更容易「中箭」，證券化商品就是最近這波次級房貸大家常聽到的CDO（擔保抵押債券），以及ABS（金融資產證券化）。