幸福99的部落格

    美國次級房貸風暴引發全球市場動盪，使得投資人希望聯準會降息的期盼日益加深。而Fed在週二決策會議維持利率不變，確實讓部分投資人感到失望。不過Fed也不是全然沒有降息希望，因為根據Fed會後聲明來看，主席柏南克等於是間接開出三個降息條件：通膨有持續減緩的跡象、經濟成長面臨更大的風險與金融體系出現不穩定的風險。

    針對市場投資人最近的不安情緒，柏南克不是完全漠視，但他採取比較安全的回應方式，Fed會後聲明特別提到有關金融市場震盪、信貸市場條件趨嚴與房市不景氣等投資人關切的議題，但重申「經濟成長步伐穩健，最掛心的依然是通膨」。

    這份聲明等於暗示Fed在兩種情況下才會降息，首先是必需有足夠的證據證明通膨將會持續滑落，其次是經濟成長面臨的風險擴增，而聲明未觸及的第三種促成降息的原因是市場信心急凍，危及金融體系的穩定。

    面對金融市場的動盪，柏南克與前主席葛林史班在處理態度上似乎存有明顯的差異。一九八七年十月美股大崩盤，當時剛接任主席幾個月的葛老為了穩定股市，立即宣示將竭盡所能挹注市場所需的資金，這次金融市場因次級房貸風暴出現大幅震盪，但柏南克卻仍按兵不動。

    雖說這次市場震盪在規模上是比不上一九八七年的股災，但市場專家已據此認定柏南克與葛老在決策行動力上會有很大的差別。Wachovia證券首席經濟學家席維亞表示：「在面臨危機時，我認為柏南克審時度勢所花的時間會比葛老來得長，反應的速度因此不若葛老快。」