幸福99的部落格

    精通五種語言、從小旅居美、日、港的匯豐中華投信投資長張鵬，在外資圈打滾了十八年，曾任香港荷蘭銀行投資管理公司亞太區研究部主管，並歷任紐約、波士頓等多家公司基金經理人，最大管理基金規模逾四十億美元（約新台幣一千三百億元），具有豐富的國際操盤經驗。

    對這樣一個看過股市多空的投資專家來說，張鵬第一個心得就是：投資愈簡單愈好。

    多年以來，他自己的投資方式就是股債各半配置，頂多隨著市場變化作上下十％的調整，這樣長久投資下來，「年平均報酬率可達一○％至一五％。」張鵬說。目前在股票的部份，他主要布局亞太基金，尤其看好台灣，未來將把台灣資產提高到二○％。

    據實際的股債指數報酬率來看，一九九七年到二○○六年的十年間，若股債各半配置，投資報酬率達一○二．九％，年化標準差七．九％；但若是全部投資股票，報酬率才七八．三％，但年化標準差達一四．五％。

    張鵬的第二個心得就是：便宜時才買，貴時不要買。其實就是所謂的價值投資法。他強調，投資千萬不要跟著市場氣氛走，而是要自己去評估價值，若是覺得價格合理、大家卻不敢買時，才是買點。過去像印尼爆動、台海飛彈危機、SARS期間，都是加碼的好時機。又如這陣子債券市場面臨小空頭，張鵬反而認為是進場的好時機，他已漸將股市獲利的資金，趁債券價格低檔時轉入債券基金。

    談到房地產的投資，張鵬表示自己不會投資實體房子，因為對他這麼一個公務繁忙的空中飛人來說，管理上有困難，但他會用REITs來布局全球房地產。

    而關於退休，張鵬說：希望冬天在台灣、夏天在北海道。雖然是玩笑話一句，但主要是點出想知道要存多少退休金，先要決定在哪退休。他認為，若想在台灣退休的話，至少要存三千萬元，若要高品質的話，則要提高到五千萬元才夠。