幸福99的部落格

當私人銀行客戶完成開戶作業並把資金匯入指定貨幣的暫存戶頭後，關係經理 (RM) 會針對客戶本身的理財目標、投資回收時間、風險承受度和其他客觀的條件作投資適合度的評估。例如客戶期望每年有15%的報酬率，同樣15%報酬可能可以有不同區域、不同市場標的的資產配置和投資組合，各種投資組合年報酬率的期望值雖然均設定15%，但不同組合的風險波動 (標準差) 不盡相同，有些客戶偏好風險波動較大者以獲取波段操作獲利的空間；有些客戶會趨向於希望波動較小的投資組合。

更有客戶期待年報酬率要在20%以上，20%年報酬率的投資組合相對於15% 而言，自然承受的風險 (標準差) 會加大許多。因此不同風險偏好 (Risk Preference) 的客戶就會有不同風險等級的歸類 (Risk Profile)。

一般而言，區分為保守、平衡和積極三個基本類型。保守型資產配置的投資組合趨向於股票型標的 (追求資本利得) 佔百分比較少，債券型標的 (追求固定收益) 較多；平衡型則股票和債券各佔一半；積極型則股票百分比相對較多而債劵較少，以追求整體投資組合較高的資本利得成長。

一旦客戶風險偏好等級被確定，有紀律的私人銀行和關係經理即會按照客戶的風險等級，配合客戶的理財目標和資金回收時間，再加上其他客戶特定要求，據以推薦適當的資產配置和投資組合。

在為客戶建構符合個人理財目標及風險承受度的資產配置及投資組合時，關係經理 (RM) 自需考量客戶對投資商品知識的認知度決定推薦或不推薦該種金融商品在組合中。一旦推薦，則關係經理就有義務將涉及該商品所有和客戶有利害關係的資訊充分揭露給客戶，例如可不可以在到期日前贖回，贖回時有無罰則，提早贖回變現性如何等。

私人銀行中不少富豪本身擁有龐大的事業體，事業體賺錢能力亦超強，因此並不一定期望私人銀行在管理他們的財富時，以追求極大風險的代價來獲致財富短期高倍數的成長。換句話說，已成為富豪的人對財富的保值及穩健增值才是他們在財富管理上主要的考量。但是基於富豪不同的財富管理考量及他們本身介入投資決策的程度，私人銀行 (如UBS) 仍會提供5種投資服務的模式供富豪運用。

1.全權委託

將一筆財富完全授權私人銀行投資管理。根據設定的投資年限，預期年投資報酬率及可承受風險波動，由私人銀行代行一切投資決策。

2.部分全權委託

部分投資部位交給私人銀行全權管理，另外留一部份由投資人自己作投資決策。

3.核心/衛星投資管理

委託私人銀行管理核心投資組合以實現中長期財富管理目標；另外搭配衛星組合，並參考投資人的意見，選擇投資組合標的及進出時機，衛星組合常是以短期交易或波段操作為主。

4.投資顧問

投資決策完全由投資人自行決定，但是參考私人銀行所提供的專業建議。

5.提供協助交易的自主投資

投資決策完全由投資人自行決定，但是私人銀行該提供交易管道及協助交易進行。

至於投資商品的運用，從傳統的股票、共同基金、避險型基金、結構型商品 (Structured Products)，雙重/三重交叉外幣操作、目標低價區連續購入/目標高價一次售出之累積收益型商品及私募基金均可包羅在私人銀行客戶的資產配置及投資組合內。