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股票、債券、貨幣、不動產與天然資源

在投資人一窩蜂搶進海外基金、台股基金後，股市又突然出現大回檔，也只有在這種時候，投資人才會想起資產配置的重要性。資產配置到底能達到什麼成效，華頓投信指出，2000年至2002年全球股市連續三年大空頭，不過若以五大資產均等配置，報酬率約0.58%至負3.58%，和股票報酬率負14.1%至負21.2%相比，確實有規避風險的效果。

投信指出，目前市場上常見的商品型態，基本上不脫五種基本元素，即股票、債券、貨幣、不動產與天然資源，不論全球財富總額如何變動，總是不脫離以這五種型態存在，只是這五大資產會因為市場供需、景氣榮枯互有消長，透過資產配置可以適度分散投資風險。

如果把五大資產過去十年走勢加以比較，股票在1997至1999年走了三年大多頭，投資報酬率在14.2%至23.6%，不過隨後立刻連續走了三年大空頭，投資報酬率負14.1%到負21.2%，在五大資產排行裡敬陪末座，也就是說投資人幾乎把三年前賺的全吐回去。

可見布局單一資產，若缺乏敏銳的市場觀察及靈活的來回操作，投資恐怕會血本無歸，尤其如果是為未來退休生活準備的退休資金，重押股票的風險更高。

不過，如果把同樣的資金採取資產配置，投資報酬率則是呈現不同結果。華頓投信指出，從1997年到1999年，將投資等比率分散在五大資產上，平均報酬率約在6.12%~6.54%，乍看之下投資報酬率比不上股票動輒10%、20%的報酬率，但是2000年至2002年全球股市連續走了三年大空頭，五大資產若均等配置，報酬率約0.58% 到負3.58%，比股票報酬率虧損14.1%至21.2%的幅度相比，更能穩穩守住投資人的退休金。

台新銀行也強調資產配置重要性，投資前一定要先了解自己的風險屬性及風險承受度，兼顧核心與衛星配置部位。核心部位配置穩定的資產類別，衛星配置可投入報酬較高一點商品，比率控制得當，才能保住獲利並讓退休資金穩定成長。