幸福99的部落格

    當前亞洲貨幣兌美元持續緩慢升值，特別是人民幣兌美元的升值效應，吸引大量熱錢流入亞洲，英國保誠集團亞洲區總部大中華投資基金總裁曹幼非認為，未來十二個月人民幣升值幅度至少超過五．五％，加上中國金融機構一年期人民幣定存利率可達三．三％，就算將錢換成人民幣存在銀行不做任何投資，兩者相加一年投資報酬率就可達八．八％。

    當市場均在預測人民幣會升值到哪裡？曹幼非估計，若以過去台幣從四十多元兌一美元，升值到二十四元兌一美元的歷史經驗來看，台幣升值幅度至少四○％，若以此保守來看人民幣升值幅度，至少也有升值三○％的空間，人民幣兌一美元來到六元，將可預期。

    匯率升，股市也會跟著漲，陸股自去年股改以來，上市公司的體質逐漸變好，過去外資不敢買的Ａ股，現在紛紛跳進去買，說明現在的Ａ股上市公司是逐漸的透明化了。

    曹幼非認為，受到人民幣升值影響，不少外資將資金移轉到大陸股市或是房市，搶搭人民幣升值。同時，大陸股民也熱情捧場股市，從投資者的增長來看，陸股還是由散戶投資為主導，實際從事股票交易的股民數超過五千萬人；同時，陸股也是一個較為封閉的市場，不太講求基本面，市場的變化也較難用成熟資本市場的技術線來分析。

    目前大陸股市中市值最大的是屬於金融股，其次是地產股，第三大則是有色金屬、鋼鐵等，再來是製造業上市公司，曹幼非指出，這與台灣股市有很大的不同，台灣科技股佔整個股市總市值相當高，科技類股受匯率波動影響大，但是陸股卻是內需導向，具有內需成長題材的類股受投資人青睞。

    由於陸股本益比高達四十倍以上，不少投資人喊貴，但曹幼非強調，說貴也不貴，因其是封閉式市場，技術指標僅供參考，且不少大陸企業獲利豐，有些大型藍籌股換算下來的本益比只有二十多倍，且二○○八年有減稅效應能提高獲利，將本益比再往下拉，就以體質佳、獲利前景好的的上市公司來看，陸股不是一個昂貴的市場，就在於投資人能不能從一千多家的陸股上市公司挑到潛力股，來累積退休金。