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    　二○○三年高盛第九十九號報告中「金磚四國」的名稱首度問世，四年以來，這四塊金磚確實熱力十足，四國的股市都飆漲兩倍以上，未來還能持續發光發熱嗎？基金業者表示，未來金磚經濟體的成長潛力仍不容小覷，但是高檔震盪的波動風險比過去更高，最好還是透過中長期定期定額投資策略來掌握獲利契機！

    　歷經四年發展 股市紅不讓

    　二○○三年十月一日，高盛編號第九十九號的全球經濟報告，點出「金磚四國」成為有希望在幾十年內取代八大工業國，成為世界最大經濟體的國家，經過四年的發展，金磚四國不僅成為全球經成長中不可或缺的重要經濟體，股市表現更是紅不讓，持續吸引全球資金目光。

    　根據Bloomberg統計資料顯示，三年多以來，金磚經濟體股市漲幅都超過二倍以上，其中又以中國股市表現最佳，漲幅達到三九三．七九％，由於股市走了三年多頭行情，加上近期美國次貸風暴影響，FED下修美國明年經濟成長力，讓投資人相當擔心介入新興市場的風險性。

    　匯豐金磚動力基金經理人高仰遠表示，從金磚四國個別國家來看，雖然這四金磚面臨不同的投資風險，但有一個共同性，就是都擁有龐大的內需市場支撐。也由於內需市場成長強勁，可望成為帶動全球經濟成長的重要引擎，也能減輕美國次貸風暴帶來的經濟趨緩。

    　高仰遠指出，根據IMF最新的預測數字來看，金磚四國明年仍可維持高度經濟成長整體新興市場仍可望有七．四％的成長，表現相當強勁。

    　以投資價值面來分看，巴西、俄羅斯擁有原物料、天然資源優勢，而印度與中國分別在外包服務業以及世界工廠佔有一席之地，而隨著經濟成長，金磚四國二十六億人口所帶動內需消費，將是另一個值得期待的共同話題。

    　中印企業獲利成長 明年兩位數

    　若從本益比來看，巴西與俄羅斯本益比偏低，巴西明年為九．七五倍，俄羅斯約十一倍，企業獲利表現不俗。IBES在十一月初所做的預測中顯示，明年金磚四國企業獲利成長，以印度與中國仍有二位數成長，分別為十九．三％與十八．二％，讓金磚四國仍具投資價值。

    　中印本益比較高 投資需注意

    　但是各國也潛藏著各種不同的投資風險，如巴西地域政治不穩定，以及貨幣強勁升值可能帶來的貿易順差的減少，俄羅斯則是有通膨的疑慮、中國與印度，都有政府的管制措施，以及本益比較高的問題，中國明年二十三．八二倍、印度十七．四四倍，這些都是投資人需要特別加以注意的。

    　富蘭克林投顧則指出，金磚四國未來的經濟成長力道仍然值得期待，但是四國都有不同的投資風險和題材，投資人若選單一市場風險性相對會較高，建議可以選擇區域型或是全球型的新興市場基金加以佈局。

    　匯豐中華投信則建議透過定時（不）定額方式，採取中長線布局，享受金磚經濟成長帶來的成果。