幸福99的部落格

印度第二季經濟年成長率、企業獲利雙雙超過市場預期，引發印度股市由谷底強勢反彈，股災至今反彈幅度大過1,000點；投信法人持續看好印度內需類股，受惠盧比貶值的科技出口類股也是好的標的。

「印度、中國等成長性好的股市，會是現階段投資首選」，第一富蘭克林投信全球股票組合基金經理人張森貴表示，由於美國次級房貸後續影響並未明確，印度與中國等擁有明確成長題材的股市，將是受惠程度較高的區域，在股市歷經多次修正後，投資人可以逐步加碼。

保誠投信印度基金經理人黃明仁表示，回顧印度股市在股災時期的表現，由於銀行類股占印度股市權值甚重，遇到美國次級房貸風波，銀行類股下挫幅度較深，是先前印度股市表現較弱的原因。

但黃明仁指出，印度銀行與次級房貸相關聯的業務很少，因為信心減弱而下殺的印度銀行股，等於被誤殺。近來印股反彈力道強勁，其實非常合理。

在基本面上，貝萊德美林投資管理指出，印度最新公布的第二季經濟年成長率為9.3%，較前一季與原先市場預估的高。顯示在今年第二季印度央行大幅升息2.5%下，印度經濟成長動能並未減緩。印度個人消費與投資，是支撐其經濟成長的主要動力，根據統計，若美國經濟成長因次級房貸減緩1%，印度經濟成長所受的影響僅0.25%，顯示在印度經濟成長力道持續下，受到次級房貸衝擊程度確實較低。

此外，印度企業獲利也交出亮麗成績單。貝萊德美林資產管理以印度Sensex指數為例指出，今年第二季，除了原油相關產業外，印度企業獲利年成長率達約35%，大幅超越原先市場預估的25%。其中，雖然出口相關產業獲利表現較不佳，銀行、旅館、電信等內需相關產業的獲利表現均超乎預期，顯示印度內需動能強勁。

由於印度現階段利率仍處高檔，雖然通貨膨脹已獲初步控制，先前持續升息效應預計將發酵，可能抑制印度人民消費力道，黃明仁短線較不看好汽車、機車等消費類股。

然而，由於印度人民薪資每季仍維持10到14%成長水準，在所得強勢成長趨勢下，電信、基礎建設、重機等與基本需求類股仍受青睞。