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歐洲股市近期在跌深後投資價值隱約浮現，短線震盪雖然難免，但有利逢低中長線布局。

美國次級房貸風波造成全球投資人信心失守，在法國巴黎銀行表示無法計算旗下三檔投資於資產抵押證券基金價值後，歐股連番下跌，修正幅度自波段高點起算已逾10%，所幸歐洲央行挹注豐沛資金，加上美國聯邦準備理事會（Fed）調降銀行重貼現率2碼，使歐股在市場信心逐漸回籠下止跌回揚。

投顧業者並表示，這並無損歐股中長期走揚格局，在OECD9月5日出爐的經濟展望報告中，對歐洲經濟仍充滿樂觀態度。

富蘭克林投顧分析，歐洲基本面依然穩健，是支撐歐股後續漲勢的原因。由於經濟成長力道不減，不僅失業率創歷史新低，企業獲利也相當亮眼，各家券商仍預估歐洲企業今年度將維持兩位數的獲利成長，加上占歐洲出口近五成的新興市場需求強勁，預期將提供企業與出口充沛成長動能。

經觀察歐洲經濟成長的重要指標，包括德國IFO企業8月信心指數雖從上個月的106.4下滑至105.4，但仍優於市場預期，顯示在過去這波整理後，歐洲地區成長勁道不容小覷。

另外，相較美國房市可能持續走疲的疑慮，歐洲房市體質仍屬健康，次等級房貸戶規模遠小於美國，由於需求居高不下，加上利率水準偏低，過去十年來歐洲房價快速攀揚，雖然隨歐洲央行逐步升息已減緩漲勢，不過歐洲房市仍屬熱絡，與美國房市步入景氣循環尾聲的情況大不相同。

投顧業者表示，雖然經濟基本面還至少需要一次加息以緩解通膨疑慮，不過英國央行與歐洲央行日前紛紛維持基準利率於5.75%及4%的水準不變，顯示安穩現階段金融市場秩序為優先考量，並進一步評估並降低信用緊縮對經濟成長造成的影響。

就價值面來看，歐股本益比低廉，MSCI歐洲指數預估本益比13至14倍，相對低於全球股市的15至16倍（截至8月底），此外，歐洲企業具備股利率相對較高等的投資優勢，歐股投資價值不減。由於短線波動幅度仍大，投顧分析師建議，不妨透過增持防禦性色彩較為濃厚的民生消費類股、挑選超跌優質標的，並搭配併購題材策略，以有效平衡股市震盪風險，掌握中長線股市趨勢向上的投資潛力。