幸福99的部落格

    沉寂許久的債市，最近在次級房貸風暴引發的股災以及美國降息的刺激下，再度引起市場關注！投信投顧業者表示，除了因為股災提高投資人的風險意識，美國可望再度降息則是債市利多的重要支撐，預期包括美國等已開發國家的公債都將是季資金進駐的焦點，建議可以全球債券基金來作為本季的防禦性資產主軸。

    復華投信指出，由於房貸事件造成全球市場對風險的意識提高，短期間在資金流入債市避險的情況下，使得近期全球債市呈現反彈格局，後續政府公債表現仍值得期待。

    復華全球債券基金經理人吳易欣指出，原本態度傾向於升息的國家如英國、歐洲、加拿大、澳洲、日本、中國大陸等，除了中國大陸因為通膨居高不下必須持續升息外，其他國家都可望因此將升息腳步暫歇，以避免造成金融市場的進一步動盪。此次政府債券的揚升行情不只是美債而已，而將是全面性的，已開發國家政府債券皆有表現空間。

    富蘭克林證券投顧也表示，次等級房貸風波尚未平息，另一方面，國際貨幣基金調降今年美國經濟成長率至二％水準，並指出通膨已有趨緩現象，市場預期聯準會可能提前在今年底之前即有降息一碼的舉措，藉以刺激美國景氣，可望激勵高債信政府債市買盤進一步推升，提供股市震盪下另一較佳的資金投資去處。

    站在防禦性的投資角度，第三季資產組合中，除了股票資產的配置外，宜納入高債信等級政府債券部位，藉以強化資產組合的投資價值，並有效平衡投資風險。

    台灣工銀101全球抵押貸款債權證券化基金經理人劉坤儒表示，美國次級房貸事件導致信用風險不斷上升，牽連全球股市出現一年以來最大幅度的重挫，且風暴元兇的次級房貸嚴重虧損，已使得全球資金紛紛轉進較高信用等級商品，拉大高收益商品與公債及高等級MBS之間的信用風險貼水。預期保守資金目前正往高債信商品靠攏。