幸福99的部落格

近兩年基金投資火熱，不過，國人「賭性堅強」，喜歡把基金當股票在玩，希望在短時間擁有高報酬。專家提醒，單筆短線進場獲利雖誘人，不過時間點押錯，賠錢風險更高，也容易錯失長線報酬。

銀行理專表示，理財資訊廣告充斥，投資人「胃口」被養大，報酬率要達到兩位數才算「及格」，單筆投資短時間最能看到成果，但也會有負面效果。

喜歡單筆投資的客戶，不少都有玩股票的經驗。今年台股三次震盪，改投資基金的人很多，但投資習慣沒改，市場任何風吹草動，就有衝動想贖回或加碼。

單筆投資進場點很重要，原則是「買跌不買漲」，但很少人能買在最低點，加上一般投資人疏於做功課、觀察市場脈動，若不懂得停利停損，往往獲利不如長期投資穩健。

投資大師坦伯頓集團創辦人約翰坦伯頓曾說：「只有在任何時刻都判斷正確、預測精準的人，可以不用分散投資。」

統計過去十年投資美股史坦普500指數平均報酬率，堅持長期投資持有十年，平均報酬率為8.42%，如果錯過漲幅最大的十天，報酬率掉到3.42%，若再錯過漲幅最大的20天，報酬率就變成-0.38%。

再以過去25年假設不同資產配置績效（1981~2006年）顯示，100%持有股票，平均年化報酬率最高達12.91%，不過五年循環報酬率剩-6.01%最差；若是80%股票、20%債券，平均年化報酬率為12.42%，五年循環報酬率4.25%；若提高現金比重至20%、40%股票、40%債券，平均年化報酬率為10.38%，五年循環報酬率增加至20.74%。

富蘭克林投顧認為，目前市場波動性提高，進場時間點更不容易掌握，資產配置的重要性升高，投資人應提高債券比重穩定投資報酬，積極投資人則可提高新興市場基金比重。